之前在Firstrade購買海外債教學的文章開頭，我提到為何你要懂得買債的理由，那是屬於進攻面，這篇文章開頭，我來說一下防守面。
08年金融海嘯時我已經在法人圈，就在雷曼兄弟倒下，花旗銀行股價變成1/10，高盛跪求巴菲特增資。在這巨大的衝擊下，股價對折又對折，債券價格也大跌，但手上的債券利息，總是一塊也不少的在付息日進來。這是每一家大銀行和大公司死守的底線，因為利息晚付或少付都叫做違約，信用崩壞的成本遠高於股價崩潰，企業經營賠錢可以不付股息，但不付利息，上市公司甚至要直接清算下市，還會引發大失業等社會問題，政府也會想辦法來幫債權人，但政府可不會管股東死活。台灣也是，多年前的南科華亞科面臨破產，手上的債券可是完全沒有遲繳過，力積電浴火重生前，也是沒倒債。
以上例子僅適用於投資等級企業，所以很多法人都配置至少60%以上的債券，不信可以去參考國泰富邦法說的資產配置。所以投資等級債券具有絕對防禦的能力，當你年紀增長且有了家庭，把一部分錢配置債券絕對是健康的，先從10%做起，你說我放定存更安全，但如果銀行債券違約，你的定存也差不多岌岌可危了。
在開始前，還是建議大家把前面文章看一看，讓血液裡有債券DNA，這樣在買券時才會有fu，就像你在買股前就已經了解 EPS或本益比這些東西一樣。
出發前在補充一個小常識，債券一般名稱是這樣顯示，舉例如下
GS 4.5 Mar 15, 39 左至右表示高盛、 Coupon 4.5%、2039/3/15到期
以下我會分幾種選券的模式，告訴大家怎麼找券，真的一點都不難，我們開始吧，GO。
1.沒有特定想買的Name，只有收益率要求和產業別偏好。
登入後，點左上角”三”的圖。
下拉後選”Scanners”，接著選”Bond Scanner”
進入後如下圖，簡單說明一下，上方五大區塊，由左至右分別是公司債、美元定存單、美國政府公債、美國地方政府債和非美國主權債。因為我想買公司債，所以我選”Global Corporate Bonds”，括號數字代表目前IB有多少支券，也就是39,123支。
Maturity Date:我選到期日要10–20年的券
Yield to Worst:就是Yield的概念，隨便設3%以上，一般債券有贖回條款Yield會有別稱Yield to Worst(意思是被贖回最差你大約的收益率)，這裡跟 Firstrade不一樣，不能先勾選排除贖回條款，要選完後再進去看這隻券有沒有贖回條款，放心也不難。
Coupon:設個3%以上，我會把Coupon設的接近Yield，請參考前面的債券小百科。
Ratings:你點Investment下方就會自動代入信評區間
Industries:右手邊，隨便選個電信業，看個人偏好，金融、公用事業、消費必需品或能源也是很難倒，而且很多都是國有事業。
Currency:當然選美金，其他幣別我都怕怕
以上每個人口味不同，大家可以各取所需來設定
都OK就按下最下面的”View Results”
接著我就選AT&T 2034/11/15到期coupon 6%，眼尖的你有沒發現最右邊有一個X，沒錯打X就是代表他不是CALLABLE，沒有贖回權，為啥不選有call，前面文章有說，煩請詳閱。選好就點進去瞜。
點進去後因為圖太大我剪成上下兩半，上半圖有顯示這支債券的過去利率走勢圖，不過圖有點醜，建議可以下載他的PC版會好一些。
另外在紅色Sell旁邊有個Watchlist按鈕，沒錯你可以把券加入你的自選股裡面(跟股票放一起喔)，哪天利率上來了想買就直接點下去，或是旁邊也有小鈴鐺可以設定價格到了叫我，超貼心啦。
往下滑到下半圖，簡單說，左下都是No就是我們所謂的Cash Bond，乾淨沒啥其他條件，右下Coupon Type: FIXED(固定利率)，其他在說票息的部分很像是壞掉亂寫，反正不用看，如果你想多了解你買的債券，可以把右上的ISIN直接去google，下方Exchange Listed是Y就表示有上市，很容易查。
還有一招就是去Firstrade查，我放在文章最底層當作附錄，記得去看你就會發現一樣的債券，Firstrade價格爛的跟屎一樣，但憑良心說IB的債券資訊內容做得不好，也許是要看要額外付費，他們額外付費的東西很多，但也不貴。
OK就按下藍色的"Buy"
按下後右邊會出現下單畫面如下，黃色部分你可以看到Bid/Offer是 121/121.583 換算成Yield是3.984%/3.935%，買量賣量是400K/45K，一打開出現1就表示這支券最小交易金額是1000美金，然後我隨便掛個120.5(就是收益率會高於3.984%，債券通常沒事波動很小，有時一天2–3點波動，如果覺得3.935%能接受直接拿也是可以)。OK的話就按下右下角”Preview”
補充說明:之後的過程中三不五時都會跳出警示窗格，大概都是說這個bid offer是參考值或是怕市場突然波動掛單會有設限，反正掛限價單都是不影響，都按確定就可。
按完後就會跳出幫你試算交易金額，還會事先告訴你Commission是多少，原則上都是千分之幾，你買越多費用率越低，費用不用另外給，都是內含，比方說你去拿3.935%，結果最後成交出來是3.934%，中間的差異就是費用。這點比FT好很多，FT是成交後才告訴你費用。
最下面塗黑部分只是在分析你買完後對你帳戶的Margin計算影響變動，戶頭錢夠就直接忽略，以後應該會在弄一篇槓桿買債券OK嗎的分析。最後就按下右下角的"Transmit Order”
最後出現這個畫面就表示你下單成功了，然後你可以在黃色那邊查看或修改你的訂單，隨時可以取消，Firstrade下完單想取消可是很麻煩。
2.我有特定的Name想買，想看一下短中長券的行情。
以蘋果為例，在螢幕上方放大鏡地方打AAPL，按一下Enter，會出現下拉選單，選最下面的"Bond"。
按下後就會跳出所有蘋果的券，可以下拉選你自己喜歡的期別點進去即可。
我點第一支券進去，只要兩千美金你就可以當蘋果的債權人，不過蘋果利率超低，沒辦法人家信評可是接近AAA，但Yield也不是都不會動，去年四月飛到快4%，其實他在2018年以前都在4%多，隨著時間經過Yield就是很容易往下掉，可以詳閱我前面文章，債券很容易生出資本利得。
如果你要買，下單交易的方式就依照上面步驟，不贅述了。
最後補充你甚至可以打沒上市的國有企業或打全名也可以，像是阿布達比國有能源公司、中石油、中國電網、柏克夏、AIA，去google全名，但要記得最好是紐約時間在打比較找的到券，因為賣家比較多。
3.想買新興市場美元計價主權債
EM主權債很多好東西，國家很難倒，因為背後有IMF，還有利率夠好，波動相對大，也代表機會多，科斯托蘭尼曾經就買過Yield20%以上的俄羅斯國債，2011年歐債危機，希臘國債也衝到25%，在ECB強力介入下現在不到1%，當時買個十年期25%沒倒的話，未來十年每年收25%，你也不用買股票了。另外EM建議買美元的就好，當地貨幣債券利率通常更高，但匯率更恐怖，最好就是買投資等級，然後國家外匯存底多的，像沙烏地俄羅斯也很多人會去買。
直接跳到Bond Scanner，選右上”Non-US Sovereign Bonds”。下面就是依據個人喜好。
Maturity Date放十年以上，Yield to Worst 和 Coupon隨便放個3%，Country Issuer選個印尼好了，Currency當然選USD，就可以按View Results
接著就出現一堆券，可以慢慢選，下單買賣都和前面一樣不贅述了。
總結:打那麼多字就是希望大家能夠拿回債券資產配置的自主權，逃脫機構的剝削，這才是投資正義。
附錄:如何從 FT查債券資訊順便比價
把IB上所顯示的ISIN前面去掉兩碼，後面去掉一碼，就會是CUSIP，上面講的那隻AT&T債券ISIN是US079860AK82，調整完變成079860AK8，就可以按下右下的”Find Bond”。
要怎麼來到這個畫面請看前面的Firstrade 買券教學篇。
按下後你會發現奇怪怎是叫BELLSOUTH不是AT&T，那是因為他早期發行時是BELLSOUTH但後來這家公司被AT&T完全收購了，所以他已經變成AT&T，可以去股哥你就了解。
你有沒有發現FT這邊利率最好的賣家是3.886%，剛剛IB直接拿offer都還有3.935%，所以還是在IB買，FT當比價查詢工具用就好。
最後你就隨便點個藍底線進去看債券資訊
右上角區塊，你就可以很清楚看到每年付息是5月和11月。
